主動管理 創新機制 中國人壽另類投資專題研討熱議高質量發展

2018-9-12

專家云集,思想激蕩,干貨滿滿。日前,中國人壽保險(集團)公司主辦、國壽投資控股有限公司承辦的“中國人壽另類投資專題研討班”在北京圓滿收官。

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本次研討班是中國人壽首次組織的全系統另類投資專題集中研討。中國人壽集團公司、壽險公司、資產公司、財險公司、養老險公司、海外公司和國壽投資公司相關部門領導和業務骨干等約120名代表參加研討班。

國壽投資公司副總裁陳忠出席研討班并致辭,中國人壽集團公司投資管理部總經理匡濤出席研討班并主持開班儀式。

上篇

問道專家

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來自JP Morgan、中誠信國際信用評級公司、中信產業基金、麥格理、Ventas、通和毓承基金、前海股權投資基金、黑石、橡樹資本等國內外知名機構的十余名資深專家分享了另類投資實務經驗與業務發展思路。專家根據自身獨家經驗,針對股權投資、不動產、基礎設施、養老養生、醫療健康、特殊機會投資等國際上比較流行的另類投資領域進行案例分享和互動交流,為中國人壽開展相關重點領域投資提供借鑒。

另類投資資產配置和投資策略方面

專家普遍認為,從國際經驗看,另類資產能獲得良好的投資收益,且與傳統資產相關性較低,具有不可替代的優勢。JP Morgan的專家介紹了全球另類資產配置的情況,認為通過構建橫跨發達經濟體和新興經濟體各主要領域核心實物資產的多層次全球配置,能夠有效分散投資風險,實現穩健收益,存在長期的配置價值和投資機遇。

·黑石的專家介紹了黑石不動產投資策略和在亞洲的投資情況,認為中國不動產市場仍處于配置機遇期,特別是物流資產領域具備較高增長潛力;

·麥格理的專家介紹了全球基礎設施領域投資的趨勢以及主要國際機構基礎設施投資的資產配置情況,表示基礎設施投資回報穩健,具備較高的抗通脹能力,而且可有效幫助投資者免受經濟低迷的影響;

·Ventas的專家介紹了美國養老行業的投資運營模式、策略、收益及組合調整因素,認為針對中高收入人群的養老產業最具投資價值;

·通和毓承的專家介紹了中美兩國醫療領域的投資策略、未來的前景、方向和布局,認為在各細分板塊的價值拐點前投資才能最大化收益并盡可能降低風險;

·橡樹資本的專家介紹了國際與國內的困境資產投資策略,認為獲得被投資產的實際控制權是控制風險獲取收益的重要手段。

這些專家意見為中國人壽另類投資業務研討提供了豐富的實踐參考和經驗借鑒。

另類投資管理機制建設方面

良好的管理機制是做好另類投資的重要制度保障。本次研討班,中信產業基金和前海股權投資基金的專家結合自身長期實踐,分享了市場化股權投資機構在相關方面的實戰經驗。

·在投資模式方面,保險資金可通過基金投資方式降低單個項目風險,獲取穩健收益;

·在決策機制方面,需要強化中臺力量使之與投資團隊從不同角度加強對項目的甄別判斷;

·在激勵約束機制方面,加大對項目的附加收益分配機制能夠起到長期激勵及約束作用,鼓勵項目團隊為項目投資、投后管理及退出全程負責;

·跟投機制有助于實現利益綁定,鼓勵長期服務,提升風險意識。

嘉賓的分享為中國人壽探索適合的另類投資管理機制提供了重要的參考。

另類投資信用分析及風險管理方面

審慎的信用風險管理能力是固定收益投資的核心競爭力。中誠信國際信用評級公司的兩位專家介紹了信用風險評估方面的經驗。

·在當前國內發展前景良好的資產證券化業務方面,專家介紹了基于基礎資產、交易結構等方面的信用風險分析框架,認為風險評估的關鍵是對主要參與機構的履約能力進行分析,并列舉多個案例解析了該類業務的重要風險因素及緩釋手段;

·在備受關注的地方政府債務情況方面,專家介紹了地方政府債務及相關重點產業的信用風險分析框架,認為風險評估的關鍵是融資主體自身的資質水平以及外部支持的意愿和能力。

專家的經驗介紹,為中國人壽在新形勢下加強相關業務信用風險管理提供了重要借鑒。

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研題論策

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專題培訓之后,國壽資產公司及旗下國壽安?;?、國壽財富公司,國壽投資公司及旗下國壽股權公司、國壽資本公司、國壽金石公司的業務骨干就另類投資的定位、投資方向、投資策略、機制建設、如何提升投資收益率、建立系統內統一的信評標準、實現投資流程和機制的優化、提升投后管理、建設另類投資的信息系統等核心問題展開分組研討。每個研討小組在人員組成上兼顧了各公司和另類投資業務條線前中后臺成員,從不同角度深入討論,激蕩思路,達成共識。

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各研討組長發言

中國人壽集團公司投資管理部總經理助理侯俊對研討班進行了總結

侯俊指出,中國人壽系統內另類投資業務快速增長,另類資產已占到總投資資產的一定比例,另類投資業務受宏觀經濟的影響較為直接,在當前市場環境下,研究中國人壽另類投資業務未來發展方向具有重要意義。侯俊代表集團公司充分肯定了本次研討的成效,同時提出未來中國人壽另類投資業務的發展一是要進一步加強風險防控意識和能力;二是著力提升主動管理能力,包括資產配置和投資研究能力、風險定價能力、投后管理能力、客戶拓展和服務能力;三是加強機制創新探索,包括建立分級分類授權的決策體系、研究探索適合中國人壽的市場化激勵約束機制、建立投資聯動機制,從而實現另類投資業務的高質量發展。